五金之家讯：在国内宏观经济政策及外围经济环境利好影响下，国内钢价终于一反常态，在持续低迷了5个月后完成超跌反弹，随着钢价的上涨，钢厂盈利水平也出现回暖迹象，总体而言，盈利企业已扩大至九成。盈利刺激部分钢厂复产，新一轮加库存周期或开始。

据市场监测显示，22日，三级大螺纹汇总均价为3960元/吨，较年内低点上涨了350元/吨；6.5mm高线汇总均价为3840元/吨。钢市在经历了9月份的“报复性反弹”之后，国内许多钢厂的生产已经有了一定的盈利空间。据最新的钢厂盈利水平调查显示，受调查的163家样本钢厂，其亏损面已减至10.49％，近9成钢企获利。

钢厂盈利水平的回升，国字号钢厂开工率上扬，中小民企开始恢复生产。10月18日对于唐山高炉的检修情况调查显示，唐山地区145座高炉中约有15座检修，高炉的开工率已高达89.66％，较上两周提高了1.38％，检修影响的产量合计为21.69万吨，较上两周减少了29.23万吨。

日前，国家统计局公布的数据显示，9月我国粗钢日均产量为193.2万吨，环比增长2％；中国钢铁工业协会最新10月旬报曝光粗钢产量在增加。10月上旬中钢协会员企业粗钢日均产量158.4万吨，旬环比增长4.9％，全国预估日产量为191.6万吨，旬环比增4％。不仅钢铁大型企业开工率上扬，就是一些中小钢铁民企也开始恢复生产。华夏模具网分析师表示，目前，国内大小钢厂盈利均在好转，预计整个10月粗钢日产量回升至191万吨-195万吨。

新一轮加库存周期或已开始。2012年的中国经济走势，是一轮经典的库存周期。唐山地区高炉开工率较高，10月上旬148座高炉有效容积开工率回升至92％左右。在二季度末房地产行业回暖之后，可以初步确定去库存周期告一段落，但这并不意味着新一轮去库存周期的开始，与房地产行业相关的上下游行业却依然处于去库存阶段。

但目前有迹象显示，新一轮加库存周期或已开始。中国中小钢铁民企的烟囱又开始冒烟了。因为今年的财政货币政策不同于2008年底到2009年那一段时期，无论决策层或者市场，都高度警惕宽松货币和积极财政政策过度引发的恶果，因此大规模刺激经济政策不会立即出台。最后此轮库存周期最终呈现出U型走势。

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