五金之家讯：铜价仍处于漫长下跌过程中,预计三季度沪铜将在52400—57800区间运行，四季度走势更不容乐观，投资者可关注逢高沽空机会。全球经济形势仍不容乐观，QE3短期内较难实现，欧元区依然迷雾重重，加之国内货币政策面临两难局面，经济形势难以对铜价提振。基本面方面，国内终端消费仍较为疲弱，铜市做多动能正逐渐衰竭。

全球经济形势难言向好

中美欧三大经济体仍是市场关注的焦点。近期，欧元区基本面较为疲弱，经济持续恶化必然拉高融资成本。随着本周四欧洲央行利率决议会议的即将召开，市场对欧洲央行采取行动拉低西班牙和意大利等国债务成本预期加强。美国消费和房地产市场正在回暖，美联储主席伯南克近期表示，美国就业市场的改善进程过于缓慢，美联储将在必要时提供进一步的宽松货币政策，但未作出明确表态。因此，QE3短期内或较难兑现，未来美国经济数据特别是即将公布就业数据对QE3的推出非常重要。

中国8月份制造业PMI、工业企业利润等数据显示经济仍在持续放缓，其中，制造业PMI连续4个月回落，而工业企业利润数据也是连续6个月录得负增长。先前公布的工业增加值、进出口、新增贷款等数据以及周一公布的汇丰中国制造业PMI终值亦显示国内经济仍在放缓。经济持续放缓，倒逼政府加大政策刺激力度，但受制于房价和物价回升，货币政策或面临两难局面，“十八大”召开前政府料难有大动作。

全球铜矿供应偏紧，新建项目延后

2012年全球铜矿供应依然紧张，由于铜价持续低迷，铜矿新建项目或延后。自去年下半年开始，铜精矿加工费持续下行，虽已企稳，但仍处于近两年低位，显示出当前的铜精矿市场仍然紧张。同时，国际铜业研究组织(ICSG)数据显示，1—5月，全球精炼铜市场供应短缺405000吨，远高于2011年同期的98000吨的缺口。

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