五金之家讯：“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。”巴菲特的投资理念不仅仅适用于股市，用在眼下的LED照明产业同样合适。

来自广州国际照明展览会的数据显示，LED成为风险投资和私募股权投资最为青睐的产业之一，仅伍伸俊和他所主导的金沙江创投就投资了8家LED企业。但另两组数据也透露出行业面临的新变化，一是目前已上市10家LED企业募资超过60亿元，其中超募资金就有30亿元，多数趴在账上，让人产生行业资金过剩之忧；二是即将于6月开展的广州国际照明展已经是全球最大的照明展，但参展商数量却从上届的2963家，减少到本届的2600家。展会主办方广州光亚法兰克福展览有限公司总经理胡忠顺分析认为，这表明LED产业已有泡沫浮现，行业整合在即。

过剩隐忧

LED企业上市融资带来的直接结果就是产能过剩，但暂时的困境过后，行业投资机会仍会凸显。

LED产业从一出世，就被产业链上的各方所看好。京东方科技集团股份有限公司（下称“京东方”）是中国LED背光源最大的供应商。几年前京东方就开始布局LED产业，目前除了上游尚未涉足外，已经是中国最大的LED应用企业。

京东方高级副总裁兼LED事业担当李晓指出，现在照明向LED变化的趋势已经不可逆转，必将给照明领域带来一场革命，就像数字手机取代模拟手机，数码相机取代胶片相机一样。当时节能灯在中国普及用了15年左右的时间，LED不会用那么长时间。当然，这必须保证国家相关政策不能走节能灯的老路，政策必须清晰、持续和配套。

事实上，整个产业的启动却并没有想象中迅速。2010年时，多家机构预测2011年LED行业产值将超过1800亿元。但根据国家半导体照明工程研发及产业联盟（CSA）的数据，2011年我国LED行业总规模达到1560亿元，虽然同比增长30%，但增速已经开始放缓。

2011年，国内共有7家LED行业企业在A股市场实现IPO，累计融资金额为36.25亿元，其中5家企业登陆创业板，另外2家在中小企业板上市。这7家企业都集中在产业链上中游的封装以及下游的应用环节，所募集的资金几乎无一例外地用在产能扩建项目上。

行业预计2012年我国LED行业IPO的热潮将继续上演。在2月初证监会公布的共计515家IPO申请在审企业名单中，有9家LED相关企业正排队等待上市，上市企业的业务范围也逐渐由外延、芯片、封装、应用等产业链主要环节向辅助材料、设备等方向延伸。

LED企业竞相上市，是本身融资需求强烈，还是资本的刻意推动？从目前已上市的10家LED企业来看，募资超过60亿元，其中超募资金有30亿元大多趴在账上未曾使用。同时，这些上市公司大多处于LED产业链末端，融到的资金并未用来技术升级，或是开发核心技术。LED企业上市融资带来的直接结果就是产能过剩。

投中集团也发布分析报告认为，与其他新兴行业一样，LED行业目前正经历着阶段性产能过剩的阵痛。不过，投中分析师认为，暂时的困境难掩光明未来，在节能减排的大背景下，作为低耗能、低排放的典范，LED照明行业投资机会仍会凸显。只是相关企业应加大研发投入、突破产业核心技术、不断降低生产成本、提升产品性价比，使LED照明在更多领域应用普及。

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