五金之家讯：展望后市，春季传统消费旺季来临，钢市信心有望摆脱低谷，而楼市政策吹暖风及保障房建设的拉动作用或在春季有所体现，高铁资金链紧张局势的缓解将有助于建材需求的释放，在铁矿石价格坚挺及钢厂生产成本支撑的背景下，我们认为沪螺纹后期有望打破当前调整走势而进入新一轮涨势，但暂时在前高4360~4400区间阻力处将有所反复，关注市场资金量的配合情况。

一、粗钢日均产量负增长缓解市场供需矛盾

根据中钢协旬度产量来看，上半年日均产量逐日攀升至202万吨，随后小幅下滑，10月份开始在钢价大幅杀跌的影响下急剧缩减，11月下旬虽略有反弹，但依然没有改变产量下降的态势，12月下旬日均产量已降至163万吨，创2011年以来最低;2012年1、2月份的日均产量基本维持在170万吨下方，自去年12月中旬以来国内粗钢日均产量就步入了负增长。

2011年9月以来粗钢产量增幅呈现明显收缩，这主要是由于9月钢价破位大幅下挫，加之终端需求持续低迷，部分钢厂出现亏损，使得钢厂生产积极性减退，特别是中小企业已经出现了成本压力，一些企业已经开始实行停产或减产。日均产量在此时期持续的负增长一定程度上缓解了目前的供需矛盾。

而从主导钢厂的调价来看，自去年9月份的大跌以来，钢厂总体下调幅度超过800元/吨，基本已经回归到理性价位，且市场大部分钢厂已经连续亏损5、6个月，我们知道这种违背供需规律的情况不会长期存在总会被纠正，伴随着终端需求的逐步释放以及对于后期预期的向好，2012年3月上旬和中旬各个钢厂的价格策略均是上调。

图1：中国粗钢旬度日均产量(2010.1.28~2012.2.29)



图为中国粗钢旬度日均产量走势图。(图片来源：WIND、北京中期)



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